GREAT INVESTMENT FREEDOM

💡如何分析一个企业有没有在做扩张？ 🔎可以在财报中的 STATEMENT OF FINANCIAL POSITION 中查看ASSETS 🧩PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT (PPE) 拥有的资产 🧩RIGHTS-OF-USE ASSETS 租借的资产 🧩INVESTMENT PROPERTIES 投资的房地产 🧩INVESTMENT IN ASSOCIATED COMPANIES 投资的子公司 🧩OTHER INVESTMENTS  - 可以理解为企业购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金，说白了就是买设备厂房，或其他可以使用很久的资产花出去的现金 - 如果 每年都不断增加 代表企业 有在进行扩张 ，因为 这些资产将为企业带来更大的价值 🚨注意： 企业只有不断成长不断扩张, 营业额和盈利才能不断突破。

 💡分红率 股息率 傻傻分不清？ 🔎分红率 (Dividend payout ratio)= 分红总额/净利润 ✏️举个例子，Nasi Lemak的企业有RM20,000的净”利润，其中的RM5,000用来分红给股东，那么这家Nasi Lemak的企业分红率就是5,000/20,000 = 25% 🔎股息率 (Dividend yield)= 每股股息/股价 ✏️股息率会因股价起伏而变化，因此成本价的不同也造就了每个人的股息率不同 ✏️举个例子，Nasi Lemak的企业分红率是25% 情况一：A的平均买入价格是RM8，他能拿到的美股股息是RM0.40，那他的DY也就是0.4/8 = 5% 情况二：B 的平均买入价格是RM4，他能拿到的美股股息是RM0.40，那他的DY也就是0.4/4 = 15% ⚠️注意： 🔖高分红的企业未必有高的股息率 🔖在市场给予高估值的情况下，由于股价的提高会导致股息率的下跌

💡如何理解杜邦分析法？ 杜邦分析法简单来说也就是把我们都知道 ‘ ROE’ 做为公司盈利能力的核心指标细分开 🔎Return on Equity (ROE) 净资产收益率  = (Net Income/Sales) x (Sales/Total Asset) x (Total Asset/ Shareholder Equity) = Net Profit Margin x Asset Turnover x Accounting leverage  = Net Income/Shareholder Equity  1. Net Profit Margin 销售净利率 = 净利润/营业额 https://investmentfreedom8.blogspot.com/2021/10/gif-net-profit-margin.html?m=1 2. Asset Turnover 总资产周转率 = 营业额/总资产 https://investmentfreedom8.blogspot.com/2021/10/gif-asset-turnover.html?m=1 3. Accounting leverage 杠杆倍数 = 总资产/净资产 https://investmentfreedom8.blogspot.com/2021/10/gif.html?m=1 🔖 这三项都曾在之前的小课堂提到哦！ 分别对应的是企业的盈利能力，营运能力和偿债能力 🧩三种商业模式 & 对应的行业： 1. 高利润型 如：高端制造业，奢侈品，软件，医药 简单理解为“三年不开张，开张吃三年” 2. 高周转型 如：性价比高的餐饮，零售行业 俗称“薄利多销” 3. 高杠杆型 如：银行，地产 类为“借鸡生蛋”，对资金需求大，较高的负债率是维持经营所需 ⚠️注意： ROE高 不代表这家企业一定值得投资，但长期ROE低 代表这家企业绝对不优秀。 🔎以下情况可能会带来 误导性 的ROE - 如果企业最近 大量增发了股票，使账面资产增加 ，从而使得ROE数字降低，这并不反映企业的盈利能力下降 - 如果企业 通过分红，回购/资产减持 的方式也能使ROE暂时增加，这并不反映企业的盈利能力增加 🔖总结： 最好看长期的，5-10年的平均ROE，并且理解具体的ROE 是由哪些经...

  💡杠杆在企业中扮演什么样的角色？ 对于一个企业来说，杠杆的产生是由于固定性成本费用的存在，导致盈利/亏损的波动性变大，而杠杆的倍数则会影响波动的变化大小。 🔎 Accounting leverage 杠杆倍数 = 总资产/净资产 也就是你目前有的钱（包括你的和你借的）和真正属于自己的钱的比率，也就是使用外部资金来放大经营成果的能力。 🧩所谓 固定性成本费用 ，也就是那些 不会随着产量的变动而变动的费用 ，你用不用 他都在那里。 不管你企业经营的好不好，该交的租金要交，你发债以后该给的利息要给💸 🧩固定性的成本费用又分成两类： - 经营活动 相关的固定性费用，比如说，租金、折旧、水电费、工资、研发费、保险费、广告费等【经营杠杆】 - 财务活动 相关的固定性费用，比如借款利息【财务杠杆】 为什么固定性成本费用会产生杠杆呢❓ 🖇 经营杠杆 ：由于生产经营成本的存在，销售收入的较小变动会引起利润较大的变动的现象。 ✏️举个例子，你在网上卖Nasi Lemak，一盒Nasi Lemak材料成本2块钱，售价5块钱，你要支付运费4块钱【假设运费价格不会因为重量而发生变化】 情况一： 当销量是2盒时，1盒Nasi Lemak总成本为RM2+(4/2)= RM4，1盒Nasi Lemak的利润为RM5-4= RM1 情况二： 当销量是10盒时，1盒Nasi Lemak总成本为RM2+(4/10)= RM2.4，1盒Nasi Lemak利润为RM5-2.4= RM2.6 🔖销量增加，虽然固定成本都是运费4块钱，但是降低了单位总成本，单位利润增加！🤑 🖇 财务杠杆： 由于债务融资产生的固定利息费用的存在，使得利润的变动引起每股收益产生更大变动程度的现象。 ✏️也就是通过支付利息（固定成本）获取资金的使用权 ✏️举个例子，一个老板本金RM50万投资这家Nasi Lemak的店，预计年投资回报率20% 情况一： 不借贷，则每年获得回报RM10万 情况二： 借贷RM100万，利率是10%，则可以每年支付10万元获得100万资金的使用权，只需要RM50万就能使用RM140万去投资（借贷100万+本金50万-利息10万=RM140万），则每年投资回报RM28万 🔖 杠杆能将年回报率20%放大到56% (28/50=0.56)，超过一倍🤑 🔖但也能放大亏损，若年投...

  💡  什么是总资产周转率（ Asset Turnover ）？ 判断一家公司运营能力强弱主要看两大方面 一   是   效益；二   是   效率 🧩  效益： 可以用净利率或者毛利率来表示   ** 也就是我们第一课提到的 Net Profit Margin https://investmentfreedom8.blogspot.com/2021/10/gif-net-profit-margin.html 🧩  效率： 则是用总资产周转率来表现 🔎  Asset Turnover  总资产周转率  =  总营业额 / 总资产 用来综合评价   企业全部资产的管理质量和利用效率。 通过该指标的对比分析，能反映企业和同类企业在资产利用上的差距，促进了企业挖掘潜力、积极的创收、提高了产品市场占有率。 🧐 🔖 一般情况，资产利用效率周转越快，说明销售越强。 🖇  总资产是指企业的全部资产，也就是流动资产加非流动资产构成其企业的总资产。 包括货币资金、应收账款、应收票据、存货和预付账款等流动资产，以及固定资产、长期投资、无形资产等非流动资产。 🤔 ✏️  举个例子，一个卖 Nasi Lemak 的店有 500 万资金， 300 万的存货（含米，椰浆，鸡蛋等）， 700 万的固定资产（店铺，机器设备等）。这家 Nasi Lemak 店的总资产等于  500 万 +300 万 +700 万 = 1500 万。 🖇  总营业额就更加简单明了，也就是企业的运营收入。 ✏️  假如有两家 Nasi Lemak 店的总资产都是 1500 万，而 Nasi Lemak 店 A 一年的总营业额是 1000 万， Nasi Lemak 店 B 一年的总营业额是 3000 万。 Nasi Lemak 店 A 的总资产周转率 = 1000 万 /1500 万  = 0.67 = 67% Nasi Lemak 店 B 的总资产周转率 = 3000 万 /1500 万  = 2 = 200% 所以，相同的成本  Nasi Lemak 店 B 拥有比 Nasi Le...

👩🏻‍🏫GIF 小学堂开课啦！ 💡Net Profit Margin 到底是什么意思呢？ Net Profit Margin = Net Income / Sales 销售净利率 = 净利润/营业额 举例说明，一包椰浆饭卖RM2，一天卖了1000包，这商家一天的营业额就是RM2000 然而这个商家的成本是RM1，商家的净利润就是拿营业额-成本价格也就是RM1， 所以商家一天的净利润是RM1000，那他的销售净利率是多少呢？🧐 1000/2000 = 0.5 也代表这商家有着50%的销售净利率哦，就等于我投资1.00 块可以赚 0.50 哦🤔 总结：小编我比较倾向于 Net Profit Margin大于10-15% 的公司，因为如果不赚钱的公司是不会有盈利成长的哦 👍🏻